图片起原：视觉中国

黄金又双叒叕涨了。春节假期不少金店的挂牌金价已涨至 850 元 / 克。节后，金店金价不时高潮，金价网数据露馅，截止 2 月 7 日，周大福、周大生等品牌金店金饰价钱均达到 869 元 / 克，周生生的售价更是冲突 870 元 / 克，而在一个多月前，这些品牌金店的挂牌金价还不到 800 元 / 克。

金店金价飙涨的背后，是全球黄金需求的束缚攀升。笔据宇宙黄金协会 2 月 5 日发布的《全球黄金需求趋势求教》，2024 年全球黄金年度需求总量达 4974.5 吨，创历史新高。与此同期，国外金价一都走高，伦敦现货黄金价钱近日一度冲突 2880 好意思元 / 盎司，COMEX 黄金期货价钱亦然一都上扬，如今已稳稳站在 2800 好意思元 / 盎司上方，但在金价束缚刷新历史新高的同期，A 股黄金成见上市公司的事迹却呈现"冰火两重天"。

金矿企业赚得"盆满钵满"

动作黄金产业链的上游，矿企的事迹与金价的涨跌奏凯关系。

春节长假前，部分矿业上市公司发布了 2024 年度事迹预报，其中，湖南黄金、紫金矿业、赤峰黄金、山金国外、山东黄金等主交易务波及黄金设备的上市公司纷繁预喜。

最早预报 2024 年度事迹的是山金国外，1 月 15 日盘后，公司发布公告称，展望 2024 年扫尾归母净利润 21.40 亿元至 22.40 亿元，同比增长 50.25% 至 57.27%。关于事迹预增的原因，公司示意系金银价钱的高潮和合质金销量的增多所致。

紧接着，专注于黄金采选及资源回收业务的赤峰黄金也告示 2024 年度事迹预增。笔据公告，由于黄金产销量增多、销售价钱高潮以及公司合手续选择降本控费门径，坐褥资本取得灵验限度，赤峰黄金展望 2024 年归母净利润较上年同期增长 115.19% 至 123.90%。音尘一出，其二级市集股价马上高潮。1 月 20 日于今，赤峰黄金股价（前复权）累计高潮 14.92%。

随后，湖南黄金、山东黄金和千亿级市值上市公司紫金矿业也加入了事迹预喜的队列，而上述公司均在公告中说起黄金价钱栽植对归母净利润增长的助力。

值得一提的是，收货于"黄金 + 锰矿"双主业的共同发力，西部黄金展望 2024 年扫尾扭亏。公司归母净利润在 2023 年蚀本了 2.74 亿元，到了 2024 年，其展望将扫尾归母净利润 2.40 亿元至 3.20 亿元。盈利转正的原因之一，正源于西部黄金自有矿山坐褥的黄金销量较上年同期权臣增多，且销售价钱也有所上升。

"家中有矿，心里不慌"是本轮矿企事迹高潮的真确写真，而山东黄金无疑是其中的杰出人物，公司境内矿山矿产金产量已畅通多年稳坐国内"头把交椅"。2024 年上半年，其矿产金产量达 24.52 吨，非常于国内矿山企业矿产金产量的 17.33%。

这与山东黄金连年来的大手笔并购关系密切。2023 年、2024 年，公司畅通两笔逾百亿元的收购计较均与国内的金矿资源计议。截止 2024 年 6 月底，其旗下 10 处位于中国境内的金矿采矿权，已探明黄金资源量猜想约为 92.81 吨。

紫金矿业则选拔出海寻矿，2024 年 10 月，公司告示拟通过境外全资子公司金源国出门资 10 亿好意思元，收购纽蒙特合手有的加纳 Akyem 金矿面目 100% 权力，而 Akyem 金矿是加纳最大的金矿之一。按照紫金矿业的政策贪图，到 2028 年，公司金矿产量将达到 100 吨至 110 吨。

金饰企业濒临"寒潮"

金矿企业的"增"却与部分金饰上市公司的"减"酿成了昭着对比。

春节假期前，明牌珠宝、莱绅通灵、豫园股份先后发布 2024 年度事迹预报，与矿企的呼吁大进不同，三家金饰上市公司均展望 2024 年岁迹出现下滑。其中，明牌珠宝和豫园股份均展望归母净利润出现大幅下滑，前者同比降幅为 81.14% 至 87.43%，后者降幅更是达到 92.59% 至 95.06%。莱绅通灵则是出现了续亏，且蚀本幅度由上一年度的 7619.81 万元进一步扩大到约 1.80 亿元。

关于事迹预亏的原因，上述三家上市公司均提到国外金价波动以及糜掷环境的变化带来的黄金业务板块的发展承压。不外，各家又略有不同，如明牌珠宝和豫园股份均示意关系业务的交易收入有所下滑，而莱绅通灵示意天然黄金业务收入大幅栽植，但较低的毛利率却影响了公司的举座事迹弘扬。2024 年前三季度，莱绅通灵的销售净利率为 -5.29%。

周大生、老凤祥天然尚未发布事迹预报，但从 2024 年三季报不雅察，两家公司的归母净利润诀别同比下滑 21.95% 和 9.60%。

不外，也有不降反增的金饰上市公司。萃华珠宝 1 月 24 日盘后发布公告称，展望 2024 年度归母净利润最高或将同比增长 53.37%。公司示意，珠宝板块业务受黄金行情高潮影响，计算事迹有较大幅度增长。

黄金产业链的两头呈现"冰火两重天"的背后，是"投资火热"和"糜掷欠佳"成为 2024 年国内黄金糜掷的两大特征。中国黄金协会本年 1 月发布的数据求教露馅，2024 年我国黄金糜掷量为 985.31 吨，同比下落 9.58%。其中，黄金首饰糜掷量和投资型金条及金币糜掷量出现分化，前者为 532.02 吨，同比下落 24.69%；后者为 373.13 吨，创近 11 年新高，同比增长 24.54%。

"跟着金价飙涨，糜掷者越来越难为高溢价的金饰品而买单，不管它的溢价是来自品牌，一经来自金饰加工。当年不错买 10 克的黄金饰品，当今最多买 4、5 克，黄金首饰的利润主要来自加工费，现阶段不少糜掷者已转向购买溢价更低的金条而非制品首饰。"对此，上海一位黄金销售市集资深东谈主士向《众人证券报》记者坦言。

金饰糜掷疲软下的新念念路

在黄金珠宝糜掷举座疲软的布景下，港股上市公司老铺黄金的异军突起给市集提供了另一种答题念念路。

自 2024 年 6 月登陆港股以来，老铺黄金股价一都上扬，目下累计涨幅已逾 560%，总市值零碎 700 亿港元。事迹方面，老铺黄金亦然一都呼吁大进，其 2024 年中期求教露馅，昨年前 6 个月公司扫尾营收 35.20 亿元，同比增长 148.30%；净利润 5.88 亿元，同比增长 198.80%。

高毛利是老铺黄金事迹增长的杀手锏——其以传统古法手工身手制作的金器动作其品牌的中枢卖点。与老例的金饰品牌不同，老铺黄金并未罢黜市集上常见的按克重计价销售首饰的模式，而是罗致了固订价钱的销售款式。其居品的平均克价甚而进步了千元，权臣高于市集上的平均黄金价钱。

华西证券在研报中指出，跟着"国潮"的日渐流行，古法黄金珠宝以其邃密无比外不雅、稳重寓意和丰富文化内涵，以及个性化的联想投合了年青糜掷群体的需求。

跟着主流糜掷群体转向年青一代和糜掷者偏好的升级，古法黄金珠宝市集领域预期将于 2028 年达 4214 亿元，2023 年至 2028 年复合年增长率为 21.8%，显著快于行业大盘。

老铺黄金的解题念念路也在中国黄金协会的数据求教中取得了佐证，该求教指出，黄金珠宝企业翌日应当实时退换坐褥计算策略，推进居品革命，收拢古法、"国潮"等成见金饰兴起的机遇。

记者 陈陟j9九游会真人游戏第一品牌