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2024年11月27日，量子之歌（NASDAQ：QSG）公布了2025财年第一季度财报，注册用户总和从 2023 年 9 月 30 日的 1.033 亿东说念主增至 2024 年 9 月 30 日的 1.346 亿东说念主，增长 30.2%。付费学习者同比增长 16.8%，达到约 40 万东说念主。

相应地，该季度总营收8.1亿元，诊疗后净收入 8800 万元东说念主民币。

比拟IPO前，手脚“双减”策略出台后国内首家登录好意思股的培训类企业，量子之歌2023年1月1月25日登陆纳斯达克后，事迹已快速杀青逆袭。2023年7月之前，公司都处于耗费景色，2021财年、2022财年净利润诀别为-2.33亿元、-1.09亿元。

11月21日，量子之歌独创东说念主、董事长李鹏《东说念主民日报》受访时示意，手脚“银发经济”界限惟一的科技企业代表，跟着比年来我国数字期间适老化水隆重步普及，企业以数字期间助力“银发”群体享受当代生活的便利，远景弘大，锦绣出息。

但事迹大叫的背后是学问惊愕下的催生的答允商场，以及浩瀚用户被“割韭菜”之后监管的缺位。量子之歌能讲明注解答允培训是一门好贸易吗？

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金融培训融入互联网

李鹏早年履新于一家教师信息上市公司，后在多家互联网大厂任职，2013年创立过一家主营蓝领招聘平台的互联网公司，被BOSS直聘（02076）收购。几次调节赛说念后，李鹏最终选用财商教师界限，于2019年7月推出启牛学堂。

李鹏曾在采访中请教了一段记念深入的经历。一次在飞机上，邻座一位姆妈正在教我方概况八九岁的孩子读财报。 “这样小的孩子学习读财报是挺违和的，我比较轰动”，“是否咱们从小缺失财商教师这部分学问，成年后短处需要补课”，这亦然他作念财商教师的初志。

他的奇迹生涯基本皆集投资答允，从2005年傍边投资股票、相信、房地产等，也在互联网行业积攒了干系训诲，最终将互联网+金融培训和会契入财商教师赛说念。

弗若斯特沙利文答复默契，中国成东说念主学习商场规模瞻望将从2021年的5664亿元增至2026年的9947亿元，复合年增长率11.9%。成东说念主个东说念主兴味学习商场将增长最快，其中金融、答允在线金融学习商场的商场规模从2017年的50亿元增长到2021年的65亿元，年复合增长率为6.8%，瞻望2026年将达到171亿元。

商场的眷注催生了层见迭出的入局者，天眼查数据默契，2020年傍边国内“答允教师”、“答允培训”干系企业新增2000家以上，较10年前长了8倍。李鹏接纳采访时示意：“能叫出名字的至少有一两百家”，据招股书默契，2021年，启牛学堂占有36.9%的商场份额。

除了启牛学堂，量子之歌还领有其他两个学习平台，成东说念主教育普及平台——“讲真”和中老年兴味课程平台——“千尺学堂”。其中，启牛学堂最大，亦然量子之歌的主要收入起头。扫尾2021年6月30日、2022年财年（即2022年6月30日）以及扫尾2022年9月30日的三个月，线上财商教师诀别占总收入的88.8%、80.2%和71.0%。

量子之歌2020年2月推出针对金融机构的企业办事，2022年6月又推出企业东说念主才处理办事，为企业提供里面职工处理的在线东说念主才测评、培训和学习办事。据招股书默契，B端企业营收2021财年为1.44亿元，2022年增至1.86亿元，到2022年9月30日为止的3个月，企业办事收入就从前一年同期的4,260万增至7,360万元，增幅72.9%。

用户投诉造作宣传+携带破钞

但受限于前期引流等的高额资本，量子之歌的营收报表并不面子。比年，投资答允成为趋势，财商教师商场渐渐酿成——通过线上讲课，向各类东说念主群输出答允、投资界限学问。从短视频中充斥着“0 基础学答允，高收益”的告白不错窥见其流行趋势。

但答允培训的门槛不高，培训扫尾更是容易直不雅考证，因此，看上去很好意思的财商教师课，却亦然近几年破钞者投诉居高不下的行业。量子之歌位列其中，并被质疑三无居品：无门槛、无天赋、无监管。网友吐槽称，究竟是上课如故当韭菜被割。

黑猫投诉平台上，启牛学堂干系的投诉达到4000多条，“膏火高、教师天赋不解、携带破钞、造作宣传、课程质料差、退课退费难”是主要聚首的问题。其中一位用户写到：“启牛称只消跟他们学习，都能挣到大钱，等你学完结就会发现，根底不像他们说的那么浅易，基本都要亏钱。”

事实上，财商教师行业口碑全体负面，启牛学堂还曾被央视曝光，涉嫌犯警荐股等，大部分财商教师机构的干系东说念主员并莫得证券从业天赋，从事保举股票等行动属于犯警行动。

造作宣传在行业内更是满坑满谷。宣传中宣称“业内专科从业东说念主员”，实质上，启牛讲师刘凡仅仅有过K12公司的责任训诲，在清华五说念口金融学院研修过，还有使用假名的讲师，更无从得知其确凿身份。

另外一家财商学习平台“微淼”，其官网表明条件应聘者具备2年以上金融、证券从业训诲，具备CPA文凭或干系资历证，被央视曝光其讲课不需要从业天赋，学员只消在微淼商学院“毕业”就有契机应聘全职讲师。学员只消通过7天岗前培训，就不错当财报教师。

查理·芒格曾言：“在当前这个商场里，就有那么些东说念主爱教东说念主何如入市炒股，我觉得是在教一群年青东说念主去吸毒，真的够愚蠢的。你一经发家了，还需要靠教东说念主炒股赢利？有些东说念主在电视上宣传，他们说，我这本书不错教你何如一年翻三倍，付运脚就立地给你发货。如果这东说念主真找到了一年翻三倍的门径，他何如还会在这儿卖书给你？”

天赋不解、监管不力

天眼查贵府默契，启牛学堂品牌公司菲尔莱（北京）科技有限公司筹备范围唯独教师询查（不含涉许可审批的教师培训行动），实质却从事着教师培训业务。

业内东说念主士示意，财商教培生手发起确立经过比较浅易，线下租一间敷裕的办公室，招募百余位擅长营销与在线社区运营东说念主员，向工商部门央求业务范围涵盖教师询查的企业，就不错在网上售卖无质料无保险的高价课。

2021年包头的张女士在网上看到陆毅代言的启牛学堂财商课海报后，受其影响便交钱上课，学习一段时刻后，在教师游说下两次投资共48000元开设启牛课程的证券账户。第一次提现220元后，再不成提现。于是报警并求援工商监管部门，但一年往日了催讨无果，于今无任何监管部门对此进行监管。

财商教师兼具金融及教师的复合属性，其监管触及多个部门。而教师监管部门主如若针对触及中小学学科类的培训，其他触及奇迹手段培训或教育教师培训，线上监管还属于空缺地带，这亦然名为财商教师、实为答允培训行业鱼龙羼杂的主要原因。

当前答允培训商场已达数百亿元规模，部分头部企业年均增长跳跃50%。但在商场快速发展的同期，行业还处于初创阶段，无序、不表率竞争光象较为卓绝，有必要制定干系表率，对在线答允培训商场赐与表率。

学问付费的需求恒久存在，提高金融教育也有正面作用，但如安在金融监管空缺，行业横蛮延迟同行互相倾轧篡夺糊口空间下J9官网，既能盈利又赢得长足发展，是财商培训界限需要经历的阵痛。

发布于：北京市